Аналогичным образом, стоимость одной валюты может быть измерена по отношению к другой. Таким образом, обменные курсы показывают, во сколько раз стоимость одной валюты отличается от стоимости другой.
Валютный курс: цена денег, золотой стандарт и плавающий рубль
Обменный курс — это стоимость валюты одной страны, выраженная в количестве валют другой страны. Действительно, само слово «валюта» происходит от итальянского слова «valuta», что означает «ценность». Столетие назад стоимость денег определялась объемом золотого запаса страны. Однако в 1929 году началась Великая депрессия, за которой последовала Вторая мировая война. Впоследствии большая часть мировых запасов золота была сосредоточена в США. Это привело к принятию системы чеканки золотых монет с расчетами в долларах США, а во второй половине 20-го века — к системе плавающего курса, которая применяется и сегодня.
Системы плавающих валютных курсов автоматически корректируются рыночными механизмами. В этой системе цена валюты колеблется в зависимости от уровня спроса и предложения, объема импорта и экспорта, а также общего состояния экономики. В обычных условиях это позволяет корректировать обменный курс без прямого вмешательства правительства и без жесткой привязки к золоту или фиксированной валюте.
В связи с макроэкономическими факторами курсы валют колеблются ежедневно. Каждый день центральный банк страны (в случае России — Центральный банк РФ) устанавливает процентную ставку на следующий день и публикует эти данные в специальном бюллетене. Для этого банк рассчитывает среднюю цену, по которой торговалась валюта в предыдущий день по данным Московской биржи.
В среднем Центральный банк России устанавливает обменные курсы примерно для 35 валют. Курсы обмена доллара и евро определяются на основе цен (котировок) на внутреннем межбанковском валютном рынке по всем текущим сделкам «доллар-рубль» и «евро-рубль». Стоимость других валют рассчитывается на основе соотношения курсов двух валют (например, рубля и шведской кроны). Он определяется на основе обменного курса по отношению к третьей валюте (обычно доллару США). EUR/USD.
Курс обмена, установленный центральным банком, действует в течение всего дня. Другие банки устанавливают процентные ставки в зависимости от этого. Они обычно продают иностранную валюту по более высоким ценам и покупают по более низким.
Что влияет на курс
Валютный курс является одним из основных регуляторов рынка национальной экономики. По мере снижения эффективности отечественной экономики экспорт товаров и услуг отечественного производства сокращается, а национальная валюта обесценивается из-за снижения валютных поступлений. Это приводит к удешевлению стоимости товаров отечественного производства, что в свою очередь ведет к восстановлению утраченных экспортных позиций местных производителей товаров и услуг. Страны с агрессивной промышленной политикой часто намеренно девальвируют свои валюты, чтобы стимулировать отечественных производителей к увеличению экспорта.
Ряд факторов может вызвать колебания обменного курса плавающей валюты. Например, на него влияют процентные ставки, устанавливаемые Центральным банком. Процентная ставка — это вознаграждение, взимаемое Банком России с банков за предоставление кредитов под инвестиционные активы. С 3 марта 2014 года он увеличился на 1,5% и в настоящее время составляет 7% годовых. Когда процентные ставки растут, деньги становятся дороже, деловая активность снижается, инфляция уменьшается, а местная валюта укрепляется. Когда процентные ставки снижаются, кредиты становятся более доступными, бизнес развивается, инфляция растет, а валюта слабеет.
Уровень экспорта также влияет на обменный курс. Если страна активно продает товары и сырье за рубеж, валюта дорожает, а в периоды стагнации экспорта валюта начинает «ползти». Важным фактором, формирующим обменный курс, является также уровень доверия потребителей к отечественным товарам. Если граждане предпочитают покупать импортные товары, иностранная валюта уходит из страны, монеты страны-импортера дорожают, а стоимость национальной валюты снижается. Со временем это приводит к тому, что граждане вынуждены выбирать отечественную продукцию, потребительский сектор экономики омолаживается, а валютный рынок вновь поднимается.
Лишь немногие части экономики, по крайней мере в бывшем Советском Союзе, сталкиваются с колебаниями валютных курсов в чистом виде. Наиболее распространенным является сочетание обоих режимов, когда колебания обменных курсов ограничены в той или иной степени. Степень стабилизации зависит от текущего состояния дел.
Что такое курс валюты и как он формируется
Каждая страна имеет свою собственную валюту. Это одна из характеристик государства, наряду с его территорией, границами, военной мощью и политической системой. Валюта — это законные деньги, используемые внутри страны и (реже) за ее пределами — например, доллар США или евро.
По определенной причине были разработаны обменные курсы для сравнения стоимости различных монет. Это цена денежной единицы одной страны, рассчитанная по отношению к денежной единице другой страны. Другими словами, это является причиной различий в валютах двух стран. Например, если курс доллара по отношению к рублю составляет 70 рублей, это означает, что вы можете купить 1 доллар США за 70 рублей: USD/rub = 70,00.
Другой пример — стоимость 1 евро равна 1,1 доллара США: EUR/USD = 1,10.
Если вы получите значение евро по отношению к рублю, то соотношение составит EUR/rub = 78,00.
Из приведенного примера видно, что доллар США в 70 раз дороже рубля. Однако евро в 1,1 раза дороже доллара и поэтому немного дешевле евро. Таким образом, 70 000 рублей можно обменять (конвертировать) на 1 000 долларов США. Однако если вы хотите купить 1 000 евро, вам придется заплатить большую сумму, то есть 78 000 рублей.
Аналогичным образом, стоимость одной валюты может быть измерена по отношению к другой. Таким образом, обменные курсы показывают, во сколько раз стоимость одной валюты отличается от стоимости другой.
Причина для справки: первая монета — базовая валюта, а вторая (под чертой) — указанная валюта. Например, в паре USD/JPY доллар США является основной валютой, а японский ген — базовой.
Виды курсов
Существуют различные типы обменных курсов, например, удобный, требующий времени, обратный, актуальный и требующий времени, стабильный и колеблющийся.
Прямой и обратный
Прямой обменный курс — это отношение единицы иностранной валюты к единице национальной валюты. Например, в России: USD / RUB является прямым обменным курсом и показывает, во сколько раз доллар выше рубля. Однако аналогичное соотношение для США является обратным обменному курсу. Он показывает соотношение национальной валюты (в данном случае доллара) и иностранной валюты (рубля). Первое цитирование также называют прямым, а второе — обратным (косвенным).
Исторически сложилось так, что некоторые страны использовали только прямые обменные курсы. Например, в Японии это доллар США к японской йене USD / JPY, а в Швейцарии — доллар США к швейцарскому франку USD / CHF. Другие используют обратный (косвенный) обменный курс. Например, GBP / USD в Великобритании и EUR / USD в ЕС.
Кросс-курс
Обычно валютные пары всегда включают доллар США в качестве основной резервной валюты. Однако в некоторых случаях это не основная резервная валюта, а кроссовер. Например, EUR / CAD, GBP/JPY. GBP/AUD и т.д.
Каждая валюта имеет свою цену по отношению к доллару США. Другими словами, они рассчитываются по отношению к общему третьему индикатору — доллару США. Затем расчет определяет скорость, с которой одна единица преобразуется в другую.
Текущий и форвардный
На валютном рынке сделки могут заключаться как сейчас, так и в будущем (на определенную дату). В первом случае в качестве основы для расчетов в течение двух рабочих дней используется текущий курс или курс спот. Во втором случае заключается срочный контракт на расчет через определенный период.
Например, предприниматель приобретает импортные товары на сумму 100 000 долларов США. В договоре с продавцом должно быть указано, будет ли оплата производиться по текущей или будущей цене (например, в течение трех месяцев). Кроме того, будущая процентная ставка заранее определена и рассчитывается на основе текущей цены. Очевидно, что в этом случае обе стороны рискуют предсказать неверную стоимость валюты и тем самым понести убытки или, наоборот, получить прибыль.
Фиксированный и плавающий
Система фиксированных валютных курсов — это обменный курс, официально устанавливаемый центральным банком страны ежедневно, включая выходные (пятницы) и государственные праздники (последний рабочий день). Он определяется на основе данных о сделках за день. В результате расчетов центральный банк принимает решение в конце дня. Это означает, что он определяет конкретную цену и публикует ее в официальных источниках. Например, 1 июня 2020 года. Центральный банк установил курс доллара США к рублю на уровне 70,75 руб.
Однако обменный курс — это рыночная цена, которая слегка колеблется в течение дня. Например, 1 июня 2020 года. Зубельбанк установил следующие цены.
- покупка доллара у клиентов – 68,15 рубля за 400;
- продажа доллара клиентам – 400 за 72,24 рублей.
Очевидно, что эти цены близки к стабильным обменным курсам, что нормально для рыночной экономики, но не одно и то же. Точно так же цены на товары немного отличаются в одном и том же городе, районе, улице и т.д.
Плавающие (рыночные) обменные курсы используются для сделок купли-продажи на валютном рынке. Поскольку эти цены зависят от поставщиков ликвидности, у разных брокеров они могут немного отличаться. Это тоже нормальное явление, за исключением случаев мошенничества (искусственного изменения цены в желаемом направлении).
Как формируются курсы
Как и любая другая величина, ценности формируются под влиянием множества факторов. В основном это рыночные причины. Другими словами, это объективные показатели, характеризующие экономику страны.
- Инфляция;
- уровень безработицы;
- золотовалютные резервы;
- сальдо торгового баланса;
- индекс промышленного производства;
- запасы сырой нефти и многие другие.
Однако государства могут влиять и на сам обменный курс, даже вопреки рыночной логике. Например, они могут установить стабильный обменный курс на определенный период времени или проводить валютные интервенции (продавать или покупать большие объемы валюты).
Поэтому невозможно предсказать стоимость той или иной валютной единицы до последней минуты. Действительно, в любой момент центральный банк или правительство в лице Министерства финансов может принять решение, которое окажет существенное влияние на текущие процентные ставки.
Именно поэтому очень трудно делать деньги на денежных спекуляциях («покупаю дешевле — продаю дороже»). Этот вид деятельности настолько рискован, что опытные трейдеры не применяют его и предпочитают иметь дело с классическим Forex и другими рынками.
Таким образом, курсы валют и стоимость других активов (товаров, акций, контрактов на будущие результаты) формируются рынком, то есть соотношением между спросом и предложением. Однако обменный курс — это очень важный показатель, который влияет на уровень цен и, соответственно, на качество жизни граждан и экономику в целом. Именно поэтому правительство регулярно влияет на цену обменного курса. Он является основным участником валютного рынка.
Обмен. На бирже более справедливый обменный курс. Она формируется в процессе свободной торговли, меняется в течение дня и не зависит от государства. Банки сами определяют пороговые значения, используя в качестве минимального порога обменный курс.
Валютный курс
Обменный курс — это цена (предложение) денежной единицы в стране, выраженная в денежных единицах другой страны, драгоценном металле или титуле.
Понятие «валютный обмен» относится к конвертируемости валют. Степень конвертируемости валюты определяется механизмами государственного регулирования финансовых операций. Валюта является свободно конвертируемой, если нет ограничений на валютные операции между резидентами и нерезидентами страны валютной единицы, и неконвертируемой, если существуют законодательные ограничения на почти все виды валютных операций в стране валютной единицы. Частично конвертируемыми валютами считаются национальные валюты, к которым применяются валютные ограничения и правила в отношении определенных операций или отдельных частей этих операций. Свобода конверсии должна основываться на экономической стабильности страны. Другими словами, законного признания обмена монет недостаточно, но должно быть доверие к валюте и оценка экономической мощи страны. Конвертируемость — это способность свободно обменивать валюту на другие монеты и возвращаться к национальной валюте валютного рынка.
Для конвертируемых валют обменный курс основан на курсе обмена валюты. Однако обменный курс редко совпадает с курсом валюты. Международная торговля и другие внешнеэкономические операции не балансируют соотношение платежей и поступлений в иностранной валюте, а следовательно, спрос и предложение на иностранную валюту. Когда платежный баланс страны активен, курс ее иностранной валюты на валютном рынке падает, а ее собственной валюты — растет. Противоположное происходит, когда платежный баланс страны является пассивным. Именно поэтому в большинстве стран наряду с фиксированным официальным обменным курсом существует свободно плавающий официальный обменный курс. Центральные банки и другие финансовые учреждения осуществляют расчеты между странами и международными организациями по официальному обменному курсу. Платежи между физическими лицами и организациями осуществляются по свободным обменным курсам.
Обменные курсы устанавливаются либо по золотому курсу (гарантированное золотое содержание национальной валюты), либо по международным договорам. При классическом золотом правиле, т.е. когда валюта свободно обменивается на золото в центральном банке, обменный курс определяется в зависимости от ее золотого содержания.
В другой степени правительство устанавливает официальный обменный курс (называемый фискальным курсом). Это регулярно публикуется в специальных бюллетенях. В России официальный курс рубля устанавливается Центральным банком Российской Федерации и используется для доходов и расходов государственного бюджета, всех видов государственных платежей и расчетных отношений с организациями и гражданами, а также для целей исчисления налогов и бухгалтерского учета.
Определение национальной валюты в иностранной называется биржевым курсом. Обычно проводится различие между прямыми и обратными (косвенными) цитатами. Прямой ссылкой является цена иностранной валюты на внутреннем рынке. Он показывает количество одной измеряемой валюты за единицу указанной валюты. Обратные (косвенные) ссылки указывают количество единиц отчетной валюты на единицу измеряемой валюты. Курс обмена между одной валютой и другой может быть также определен в третьей валюте. В этом случае он называется процентом кроссовера. Необходимость в такой цене возникает, когда объем прямых валютных операций между двумя валютами относительно невелик и поэтому представительной прямой цены недостаточно. Более того, даже при наличии надежных прямых отчетов взаимные расчеты обменных курсов могут давать несколько отличающиеся друг от друга значения обменных курсов. При наблюдении за уровнями обменных курсов фиксируются два обменных курса.
Содержание
- Колеблющийся — свободно меняется под влиянием спроса и предложения и основан на использовании рыночного механизма.
- Плавающий (англ. Floating exchange rate ) — разновидность валютного курса, который колеблется, что обусловлено использованием механизма валютного регулирования. Так, для ограничения резких колебаний курсов национальных валют, которые вызывают неприятные последствия валютно-финансовых и экономических отношений, страны, вошедшие в Европейскую валютную систему, ввели в практику согласование относительных взаимных колебаний валютного курса.
- Фиксированный (англ. Fixed exchange-rate system ) — официально установленное отношение между национальными валютами, основанное на определённых в законодательном порядке валютных паритетах. Он допускает закрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в золоте или долларах США при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют в оговоренных границах (порядка одного процента).
Международная торговля осуществляется в денежных единицах. Каждая страна имеет свою собственную валюту. Прежде чем товары, услуги или финансовые активы могут быть приобретены за рубежом, валюта страны происхождения должна быть куплена или обменена на валютном рынке на желаемую валюту. Основные иностранные валюты для международной торговли обмениваются в крупнейших мировых финансовых центрах.
Курс, по которому обмениваются валюты, определяется спросом и предложением. Например, в начале 1986 года один доллар США обменивался на 10 французских франков; два года спустя он стоил 6 французских франков. При изменении обменного курса меняются и цены на товары, импортируемые и экспортируемые из этих стран.
Зависит от метода расчета: курсовой и реальный.
Метод установления курса
Основная концепция, используемая для описания обменных курсов, — это эквивалентность других стран, и это соотношение цен определяет обменный курс одной валюты по отношению к другой, поскольку эти цены выражаются в разных монетах.
PD — это внутренняя цена товара и цена соседней страны (зарубежная цена). Эти цены представляют собой количество внутренней и иностранной валюты на единицу товара в стране и за рубежом. Ценовой курс — это обменный курс, по которому одна валюта обменивается на другую для покупки товара.
