По оценкам экспертов, внешний долг в 2015 году достигнет 19 триллионов долларов США к осени следующего года и будет расти до тех пор, пока не будут достигнуты значительные пределы. Однако мы не знаем точно, каков критический предел.
Внешний долг
Внешний долг — это общая сумма финансовых обязательств страны, которые погашаются перед иностранными кредиторами до определенной даты. Под внешним долгом следует понимать все обязательства страны перед иностранными должниками, плюс проценты, выплаченные по этим займам. К иностранным должникам относятся международные банки, частные банки и иностранные правительства. На уровне этого года могут быть актуальны внешние долги, которые должны быть выплачены в ближайшие годы.
Внешний долг — это общее финансовое обязательство страны, выраженное как сумма, которая должна быть выплачена иностранным кредиторам на определенную дату, т.е. общая сумма, причитающаяся стране по иностранным займам, и сумма, причитающаяся в качестве начисленных процентов. Май накладывает:.
- правительство страны и субъекты федерации (руководством областей и городов)
- кредитно-финансовые организации (банками, фондами и т.п.)
- напрямую крупные предприятия страны
- у кредит-финансовые организации других стран
В действующей редакции Бюджетного кодекса Российской Федерации под внешними обязательствами понимаются все долги в иностранной валюте. Однако следует подчеркнуть, что эти обязательства часто могут быть переданы регионам, в том числе в виде государственных программ. В этом случае задолженность рассчитывается в момент первоначального перевода, чтобы избежать повторения номеров кредитов.
Валовой внешний долг
Валовой долг (ACE) — это непогашенная сумма фактических и безусловных обязательств резидентов конкретной страны, которые являются нерезидентами, требующими выплаты капитала и/или процентов в конкретный момент времени.
Валовой долг (ВВП) включает в себя как государственный долг (правительства и национальных банков), так и негосударственный иностранный долг (публичные компании с ограниченной ответственностью иностранных материнских компаний, таких как банки, отечественные и публичные компании с ограниченной ответственностью).
Внешний долг
- Прямым займам у мировых кредит-финансовых организаций: Парижский клуб, Всемирный банк, МВФ
- Выпуском облигаций
- Связью с другими макроэкономическими показателями
Обычно, когда говорят о внешнем долге, его сравнивают с ВВП.
Задолженность развивающихся стран
Многие развивающиеся страны с трудом выплачивают старые кредиты. Поскольку вся национальная прибыль идет на погашение внешнего долга, необходимые операционные расходы покрываются за счет новых кредитов. А пока.
Парижский клуб — это неформальное объединение правительств стран-кредиторов, в которое входят Австралия, Австрия, Бельгия, Канада, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Италия, Япония, Нидерланды, Норвегия, Португалия, Испания, Швеция, Швейцария, Великобритания, Соединенное Королевство. Неформальное объединение правительств стран-кредиторов, в состав которого входит Великобритания. США. Союз был основан в 1956 году с целью реструктуризации задолженности развивающихся стран.
В своей работе Парижский клуб руководствуется тремя основными принципами
- наличием непосредственной угрозы прекращения платежей;
- обусловленностью реструктуризации долга обязательством должника проводить определенную экономическую политику;
- равномерного распределения бремени не выплаченных долгов среди кредиторов.
Реструктуризация долга — это форма реструктуризации долга, при которой дебиторы и кредиторы договариваются об отсрочке капитальных и процентных платежей, причитающихся в течение определенного периода времени, и отсрочке нового графика платежей. В рамках Парижского клуба реструктуризация долга применяется в основном к беднейшим странам. Способы его реализации в разных странах различны.
Инициатива HI PC представляет собой целенаправленные усилия по снижению долгового бремени беднейших стран и подлежит реформам финансовой интеграции, которые со временем должны быть одобрены Всемирным банком и МВФ.
Внешний долг — это часть общей задолженности страны перед иностранными кредиторами.
Внешний долг подразделяется на государственный и корпоративный. Они также могут быть заимствованы за рубежом в странах, где валюта свободно конвертируется. Это означает, что частный долг — это отдельная категория, но редкая в нашей стране.
Текущий внутренний долг Российской Федерации составляет около 13 триллионов рублей или примерно 170 миллиардов долларов США. Внешний долг составляет около 460 млрд. долларов США. См. соответствующую статью здесь. Однако внутренний государственный долг России составляет всего 12,2% от ВВП, что ставит ее на пятое место среди всех стран.
Что такое госдолг?
Как правило, это деньги, заимствованные правительством для оплаты своих счетов. Государственный долг России включает в себя внутренние и внешние обязательства государства, а также обязательства региональных и местных органов власти.
Часто учитывается чистый государственный долг. По сути, это сумма, которая осталась бы, если бы все кредиторы страны потребовали погашения долга одновременно. Другими словами, отрицательный чистый государственный долг означает, что у правительства достаточно резервов, чтобы выполнить все свои обязательства и остаться в черном ящике. Позитив, с другой стороны, является противоположностью.
Отрицательный чистый государственный долг — редкое явление для развивающихся стран. Например, Россия достигла этого 2019 года, накопила сознательные резервы и поддерживала долговую дисциплину благодаря западным санкциям. Однако в разгар пандемии и падения цен на нефть государственный долг начал расти, и к лету 2020 года он превысил государственную наличность и вернулся к положительному уровню.
По состоянию на 1 мая 2021 года внутренний долг России составлял примерно 15,832 триллиона рублей, а внешний государственный долг на тот же день — 56,517 миллиарда рублей (примерно 4,230 триллиона рублей по курсу Центрального банка РФ). Триллионы рублей.
Кому государство должно?
Если долг является внешним, то это долг перед другими странами, международными организациями и частными иностранными инвесторами.
Когда речь идет о внутренних, мы говорим об обязательствах перед правительственными органами, неправительственными организациями, компаниями и общественностью. Например, негосударственные пенсионные фонды (НПФ) аккумулируют деньги клиентов и используют их для покупки государственных ценных бумаг. Обычные граждане также могут приобрести облигации федерального займа (ОФЗ-н), которые специально подготовлены для них. Однако последние не считаются основным средством государственных заимствований.
Как государство выплачивает долг?
Платежеспособность государства оценивается по различным параметрам. Самым важным является наличие денежных средств.
Ликвидные активы государства — это, прежде всего, валютные и рублевые депозиты федеральных государственных учреждений, размещенные в центральном банке и коммерческих банках. Так, на конец апреля 2021 года депозиты государственных учреждений составили 10,651 трлн рублей в Центральном банке и 16,393 трлн рублей в банковской системе в целом.
Российский бюджет, который в некоторой степени финансируется за счет продажи государственных ценных бумаг, также может столкнуться с проблемами. Как только нерезиденты перестанут их покупать, Министерству финансов России придется договариваться с коммерческими банками об инвестициях в государственные ценные бумаги, а с Центральным банком — о поддержке финансовой структуры.
Как покрывается и обслуживается
Долговые отношения между странами ничем не отличаются от долговых отношений между отдельными людьми. Каждый кредит должен быть погашен, и по кредитам начисляются проценты. Чем лучше страна закрывает свой долг, тем больше кредитов можно получить в лучшую сторону. В противном случае получить деньги будет сложно. Это особенно актуально для стран, столкнувшихся с серьезными проблемами в экономике и высоким риском банкротства.
Страны обязаны погашать полученные кредиты постепенно. Существует конкретный график погашения, включающий даты и суммы, а также срок действия долга. Для оценки экономического здоровья страны используется ряд различных критериев. Основным из них является наличие денежных активов, в том числе
- Наличие депозитов в различных банковских организациях (коммерческих или государственных).
- Наличие золота в достаточных количествах.
- Разнообразные активы. Это может быть, например, запас драгоценных камней или полезных ископаемых.
Выплаты по кредитам из государственных финансов, которые накапливаются описанным выше способом. У Российской Федерации дела обстоят относительно неплохо — объем резервов равен объему государственного долга. Это означает, что нет необходимости беспокоиться о «завтрашнем дне». Денег достаточно для выполнения всех обязательств.
При нехватке денежных средств правительства используют менее приятные методы для увеличения резервов. Обычно они заключаются в увеличении суммы налогов и акцизов и снижении различных обязательных платежей.
Другим вариантом является получение дополнительных кредитов от других государств или собственного населения. Как и в случае с физическими лицами, также возможна реструктуризация или простое печатание денег. Последний метод активно используется в одном государстве — Соединенных Штатах Америки, и даже в очень активных штатах.
Санкции против госдолга
Санкции по государственному долгу являются достаточно серьезной проблемой для всех государств. Российская Федерация время от времени сталкивалась с ними, и результаты были не очень приятными. Идея санкций заключается в том, чтобы запретить резидентам государства (частным инвесторам) покупать государственные ценные бумаги конкретного государства.
В случае с Российской Федерацией ситуация очень серьезная. Как правило, по меньшей мере один, если не половина, всех держателей федеральных облигаций проживают за границей. Чтобы купить Ofz, они обменивают свою валюту на рубли. Если мобильные ценности запрещены, возникают следующие проблемы
- Уменьшение цены ценных бумаг, но повышение их доходности.
- Уменьшение курса рубля из-за постоянных продаж данной валюты.
Снижение валютного курса — очень неприятный процесс. Это событие снижает покупательную способность и может сделать стоимость иностранных товаров очень дорогой. Однако преимущество санкций заключается также в повышении эффективности работы.
В 2021 году средняя доходность останется на уровне около 7% годовых. Эта стоимость может быть увеличена на некоторые единицы, что сделает их более привлекательными для российских инвесторов.
Рейтинг стран мира
Классификация стран на основе государственного долга позволяет увидеть, сколько денег должна та или иная страна, и сравнить эти факторы между собой. В первую очередь, США. Размер всех кредитов составляет 28 триллионов долларов США. Китай занимает второе место с долгом в 16 триллионов долларов США, за ним следуют ЕС с 14 триллионами долларов США и Япония с 13 триллионами долларов США. Пятерку лидеров завершает Индия. Страна задолжала внешним кредиторам в общей сложности 7,6 триллиона.
Только одна страна, Великобритания, имеет отрицательный внешний государственный долг. Сумма составляет — 11 миллиардов долларов США. Никарагуа имеет самый низкий положительный долг — правительство задолжало 210 миллионов долларов США.
Государственный долг — это экономический показатель, который показывает, сколько страна должна тем, кто одалживает ей деньги. В список кредиторов входят
Что такое реструктуризация госдолга
Если страна не в состоянии погасить свои долги на условиях, устраивающих предшественника, необходима реструктуризация. Реструктуризация долга — это пересмотр условий обслуживания долга: процентов, суммы и сроков погашения. Условия реструктуризации являются предметом переговоров между должником и кредитором.
Государственный долг России — это все финансовые обязательства перед юридическими и физическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и другими субъектами международного права, говорится в Законе о бюджете Российской Федерации.
После распада СССР в 1991 году Российская Федерация взяла на себя долги СССР в обмен на отказ от активов бывших союзных республик за рубежом. Долгое время советский долг — до 110 миллиардов долларов США в США — составлял основную часть внешнего долга России.
В 1990-х годах в связи с тяжелым финансовым положением Россия начала накапливать новые кредиты за рубежом. В 1998 году государственный долг России достиг 146,4% ВВП (по данным Министерства иностранных дел России).
На 1 января 2000 года внешний долг достиг 146 миллиардов долларов США (общий внешний и внутренний долг составляет 84% от ВВП). В начале 2007 года внешний государственный долг снизился до 52 миллиардов долларов США (5% ВВП).
По данным Министерства финансов РФ, государственный долг России на 1 марта 2021 года составлял 56,6 млрд долларов США. Аналитики сходятся во мнении, что государственный долг России составляет 16-17% от ВВП, что очень мало. Для сравнения, в некоторых странах Еврозоны он превышает 100 процентов ВВП.
По данным Центрального банка, валовой внешний долг России (включая негосударственный долг) на 1 апреля 2021 года достиг 459,3 млрд долларов США. Она полностью покрывается валютными резервами, чем не могут похвастаться растущие экономики мира.
Впервые в истории наши резервы полностью покрывают внешний долг как государства (у нас его очень мало), так и коммерческого сектора. И этими деньгами управляют, включая доходы от размещения Фонда госимущества во всем российском бюджете.
Президент России Владимир Путин во время выступления перед Федеральным собранием, февраль 2019 года.
Что такое санкции против госдолга России и чем они грозят
Внешний государственный долг России в основном представлен иностранными монетами. Инвесторы-нерезиденты покупают такие облигации чаще.
США неоднократно говорили о возможности введения санкций в отношении российского государственного долга, то есть запрета на покупку иностранными инвесторами российских государственных ценных бумаг. Это было одним из положений Закона о защите американской безопасности от атак Кремля (Daska). Последний раз законопроект активно обсуждался в феврале 2019 года, во время президентства Дональда Трампа.
15 апреля 2021 года правительство президента Джо Байдена запретило финансовым учреждениям США участвовать в основном рынке рублей или иностранной валюты, выпущенной Центральным банком, Фондом государственных активов и Российским фондом 14 июня 2021 года. Центральному банку, Министерству финансов и Фонду государственных активов.
Санкции могут оказать прямое влияние на объем государственного долга России через спекулятивные денежные потоки, объясняет Александр Яковлев, финансовый обозреватель Anews. В конце концов, именно эти деньги подпитывают рынок российских государственных ценных бумаг и способствуют увеличению долга.
Важно понимать, что санкции в отношении государственного долга представляют риск для рубля. Не цена на нефть, а приток иностранного капитала на рынок облигаций является основным фактором, определяющим обменный курс на протяжении нескольких лет. Собственная валюта России становится все более уязвимой. Если по какой-то причине горячие спекулятивные средства начнут заканчиваться, рубль может резко ослабнуть.
Российский бюджет, который в некоторой степени финансируется за счет продажи государственных ценных бумаг, также может столкнуться с проблемами. Как только нерезиденты перестанут их покупать, Министерству финансов России придется договариваться с коммерческими банками об инвестициях в государственные ценные бумаги, а с Центральным банком — о поддержке финансовой структуры.
