Маркетинг — это создание конкурентного преимущества. Это достигается путем группировки, комбинирования или упаковки характеристик и преимуществ для обеспечения большей приемлемости для клиентов.
Экономическая добавленная стоимость — EVA. Формула. Анализ и пример расчета для ОАО «АЛРОСА»
Поговорим про такой важный критерий для оценки стоимости важный критерий оценки компании как экономического фактора добавленная стоимость (экономическая добавленная стоимость). Давайте рассмотрим формулу расчета этого показателя и то, как его можно анализировать и управлять им. Давайте проведем сравнительный анализ с другими подходами к оценке бизнеса.
В современных экономических условиях экономическая добавленная стоимости это показатель для оценки стоимости компании/бизнеса для владельцев/акционеров.
Экономическая добавленная стоимость (EVA, Economic Value Added) — показатель экономической прибыли компании после уплаты всех налогов и сборов на весь инвестированный в компанию капитал.
EVA против Чистой прибыли
В отечественной практике чистая прибыль часто используется для оценки эффективности компании. Зарубежные экономисты/финансисты чаще всего используют этот показатель для того, чтобы добавленной стоимости для оценки предприятий. Экономическую прибыль не следует путать с балансовой прибылью. добавленную стоимость и балансовой прибыли, так Бухгалтерская прибыль отражается в балансе компании как конечный результат ее финансово-хозяйственной деятельности (чистая прибыль — строка 2400), в то время как экономическая прибыль добавленная стоимость показывает фактическую способность компании генерировать прибыль при имеющемся капитале. Более подробно о чистой прибыли, ее видах и использовании см. в моей статье «Чистая прибыль бизнеса». Формула. Методы анализа и применения».
Оценка стоимости бизнеса |
Финансовый анализ по МСФО |
Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel |
Оценка акций и облигаций  |
Формула расчета экономической добавленной стоимости
Экономическая добавленная стоимость EVA показывает превышение чистой операционной прибыли после уплаты налогов над стоимостью капитала. Формула для расчета EVA выглядит следующим образом:
NOPAT (Net Operating Profit Adjusted for Taxes) — это операционная прибыль после уплаты налогов, но до выплаты процентов (NOPAT = EBIT (операционная прибыль)-налоги),
WACC — это средневзвешенная стоимость капитала. стоимость средневзвешенная стоимость капитала и показатель стоимость Средневзвешенная стоимость капитала, которую владелец (акционер) хочет получить за свои вложенные деньги,
CE (Capital Employed, Invested Capital, Capital Sum) — инвестиционный капитал, который представляет собой сумму активов (совокупных активов), рассчитанную на начало года после вычета беспроцентных текущих обязательств (кредиторская задолженность перед поставщиками, бюджетом, полученные авансовые платежи, прочая кредиторская задолженность). В бухгалтерском балансе инвестиционный капитал представляет собой сумму капитала и резервов (строка 1300) и долгосрочных обязательств (строка 1400).
Для расчета средневзвешенного показателя стоимости капитала (WACC), используйте следующую формулу:
Где: Re ,Rd — ожидаемая/требуемая доходность собственного и заемного капитала соответственно,
E/V, D/V — доля собственного и заемного капитала в капитале предприятия.
t — ставка подоходного налога.
Что показывает экономическая добавленная стоимость?
Экономическая добавленная стоимость указывает на эффективность использования компанией капитала, показывает превышение рентабельности компании над средневзвешенным показателем стоимостью столицы. Чем выше значение экономического добавленной стоимости, тем выше эффективность использования компанией капитала. Прибыльность определяется избытком прибыли на и стоимости капитала (заемного и собственного). Высокое значение EVA указывает на высокую рентабельность капитала. Сравнивая EVA различных компаний, можно выбрать наиболее привлекательную компанию для инвестиций.
EVA отражает несколько категорий деятельности компании: инвестиционную привлекательность, конкурентоспособность, финансовую устойчивость, платежеспособность, устойчивость и прибыльность. На рисунке схематично представлена взаимосвязь между EVA и другими характеристиками компании.
В современных экономических условиях экономическая добавленная стоимости это показатель для оценки стоимости компании/бизнеса для владельцев/акционеров.
Понятие добавленной стоимости
Добавленная стоимость (Добавленная стоимость рассчитывается как разница между доходами и стоимостью Товары и услуги, приобретенные у внешних сторон. К последним относятся, стоимость сырье и полуфабрикаты, услуги по ремонту, маркетингу и техническому обслуживанию, затраты на электроэнергию и т.д.
Добавленной является та стоимость Стоимость товаров (или услуг), на которую увеличивается стоимость продукта (или услуги) в процессе обработки до момента его продажи. стоимость Стоимость конкретного товара в процессе переработки до момента его продажи потребителю. Включает фонд заработной платы, арендную плату, амортизацию, ренту и проценты по кредитам, а также полученную прибыль.
Например, компания продала товаров на 100 тысяч рупий. Для производства этой продукции она закупила сырья на 30 тыс. р, а также оплачивал услуги сторонним подрядчикам за 10 тысяч рупий. Дополнительное преимущество. стоимость В этом случае составит 60 тыс. рублей (100 — 30 — 10 — 10), или 60%. от стоимости конечного продукта.
Западные экономисты также Поделитесь концепцией негатива добавленной стоимости, если дополнительная обработка не только не приводит к дополнительным стоимости товаров, а, наоборот, уменьшает их. В рыночной экономике такое Явление не существует и относится к планируемой модели.
В компании добавленная стоимость Он используется следующим образом:
— Оплата труда (зарплаты, пособия, компенсации, взносы во внебюджетные фонды),
— уплата налогов (за исключением налога с продаж и НДС),
— выплаты банковских процентов, дивидендов и других платежей,
— инвестиции в основные средства, НИОКР и нематериальные активы,
Если после завершения всех расходов остаются средства, они называются нераспределенной добавленной стоимостью. добавленной стоимостью (Нераспределенная добавленная стоимость). Последнее может быть также отрицательным, если добавленной стоимости недостаточно для покрытия всех расходов.
Валовая добавленная стоимость
Различают валовый добавленной стоимости, который рассчитывается на отраслевом уровне. Он определяется как разница между производством товаров (услуг) и промежуточным потреблением. путем суммирования валового производства всех видов экономической деятельности добавленной стоимости всех видов экономической деятельности — это суммарный показатель ВВП на уровне выпуска продукции.
Промежуточное потребление представляет собой сумму стоимость товары и услуги, потребляемые при производстве других товаров (услуг). Они включают сырье и материалы, приобретенные компоненты и незавершенное производство, топливо, электроэнергию и т.д.
Экономическая добавленная стоимость
Экономическая добавленная стоимость (EVA) — это один из методов оценки экономической прибыли, используемый при анализе эффективности предприятий с точки зрения собственников. Это операционная прибыль компании после уплаты налогов и за вычетом капитальных вложений (из собственного и заемного капитала).
Формула EVA = прибыль — налоги — инвестированный в компанию капитал (сумма балансовых обязательств)*средневзвешенная стоимость капитала.
Таким образом, экономическая добавленная стоимость прибыль (и, соответственно, убыток) ниже на величину стоимости капитала.
Итак, Сложность вопроса заключается в том, чтобы знать, как рассчитать цену (цены) интереса вас добавленную ценности (ценности), и посмотреть на проблему с разных сторон. Какой источник добавленной стоимости что вы хотите измерить? В этой статье объясняются все необходимые расчеты, их применение, преимущества и ограничения.
Примеры формирования добавленной стоимости
Фермер выращивает овец, берет шерсть и продает ее текстильной фабрике по цене 2 000 рублей за килограмм. Этого количества достаточно для изготовления костюма. Ферма не покупает никакого сырья, поэтому добавленная стоимость одна транзакция равна 2 000 рублей.
На фабрике, куда поступает шерсть, из нее изготавливают ткань. Количество, необходимое для костюма, продается по цене 2 500 рупий. Это означает, что DS, заработанный второй компанией в цепочке, составит 2 500 — 2 000 = 500 рублей.
Ткань продается швейной фабрике, которая изготавливает из нее мужской костюм и продает его розничному продавцу за 4 000 рублей. Это означает, что добавленная стоимость третий этап будет таким же: 4 000 — 2 500 = 1 500 рублей. Розничный торговец, купивший одежду, продает ее розничному торговцу за 4 500 рублей. ДЦ на один продукт составляет 500 рублей.
Если просуммировать стоимость продукции, произведенной на каждом этапе производства, дает: 2 000 + 2 500 + 4 000 + 4 500 = 13 000 рублей. В эту стоимость входит четырехкратная цена килограмма шерсти, трехкратная цена ткани, двукратная цена костюма и однократная торговая наценка магазина. Такой подход показывает повторяющийся подсчет, который не дает оценки вклада каждого участника цепочки в национальную экономику.
Чтобы избежать ненужного увеличения объема производства, экономисты не добавляют цену готовой продукции, а стоимость, добавленную на каждом этапе производства. В приведенном примере он рассчитывается путем сложения четырех компонентов. Это цена, по которой магазин продал товар конечному потребителю.
Использование в экономике
Добавленная стоимость — Этот показатель часто используется в статистических целях. Поскольку цены на промежуточную продукцию не включены, мы можем оценить фактическое производство по отраслям и отдельным предприятиям и наблюдать за динамикой производства.
Добавленная стоимость — Расчетная база для косвенного налога, применяемого в России, — НДС. Его должны платить индивидуальные предприятия и компании, которые производят и продают товары или выполняют строительные работы. Если бюджетные обязательства рассчитаны неверно, существует угроза санкций со стороны налоговых органов.
Сумма ДС, произведенных всеми экономическими агентами в стране, является валовым показателем добавленную стоимость. Этот показатель необходим для анализа эффективности и динамики национальной экономики.
Если после завершения всех расходов остаются средства, они называются нераспределенной добавленной стоимостью. добавленной стоимостью (Нераспределенная добавленная стоимость). Последнее может быть также отрицательным, если добавленной стоимости недостаточно для покрытия всех расходов.
Расчёт НДС
Чтобы понять весь процесс, давайте снова рассмотрим пример.
Мы открыли франчайзинговый магазин одежды, где продаем джинсы. Чтобы что-то продать, это сначала нужно произвести или купить. В нашем случае мы нашли компанию, которая продает джин в больших количествах. И мы тратим 100 тысяч рублей на покупку партии товара, где пара джинсов стоит 10 тысяч рублей (берутся дорогие джинсы, но для примера сойдут и они). То есть, мы купили 10 единиц товара.
В эти 100 тысяч рублей, потраченные на товары, уже включен 20-процентный НДС. Поскольку наши джинсы были проданы их поставщиком, который уже заплатил в стоимость этот налог, потому что он должен заплатить его государству за продажу товара через себя.стоимости. Таким образом, именно мы платили 20-процентный налог. Без налога доставка обошлась бы в 80 тысяч рублей, а не в 100 тысяч.
Мы рассчитываем эту сумму как входящий взнос или возврат. И нам нужно доказательство того, что мы заплатили за джин с уже включенным НДС. По этой причине важно иметь одну из квитанций — либо счет-фактуру, либо чек, либо накладную, в которой отдельно указана сумма налога. По этой причине во всех этих документах мы находим строку с НДС.
Затем, когда мы сами устанавливаем цену, по которой мы продаем наши джинсы, мы вычитаем эту сумму НДС из цены продукции. Следующий НДС, взимаемый с наших продаж, рассчитывается из этой суммы. Мы складываем стоимость товара (не только свою, но и все остальные расходы).стоимость, ) без НДС, и к этой сумме добавляется 20%.
Формулы расчёта НДС
Формулы для расчета налогов следующие не так просты, особенно для тех, кто не привык иметь дело с математическими уравнениями. По этой причине существует не один калькулятор, который рассчитает для вас сумму НДС или ex-VAT. Вы можете найти их на просторах Интернета, на специализированных сайтах. Вам не нужно учиться пользоваться им, все очень просто — есть несколько полей для ввода суммы и все. Однако для тех, кто хочет понять алгоритм расчета налоговой ставки, давайте рассмотрим формулы подробнее.
Формула расчёта НДС
Возьмем известную сумму и обозначим ее «X». Мы используем простую формулу для расчета суммы НДС, которую мы должны заплатить:
НДС = X*20/100.
То есть, если количество нашего товара равно 100 тысяч рублей, то по формуле НДС будет равен 20 000 рублей. Это сумма, которую мы заплатили при покупке товара у поставщика, чтобы убедиться, что он платит налоги. на добавленную стоимость.
Опять же, если мы хотим купить джинсы на 100 000 рублей, мы либо платим 120 000 рублей, потому что НДС должен быть включен в эту сумму (так делает поставщик), либо мы платим 100 000 рублей с уже включенным НДС и фактически покупаем меньшее количество товара.
Фактически, цена составит 83 333 рубля. 33 девушки и еще 16 666 рублей. 67 коп. — это НДС на эту сумму, который уже был предъявлен нам поставщиком. Вы можете открыть любой калькулятор НДС в интернете и проверить расчет, но мы перейдем непосредственно к формуле, которая показывает нам, почему мы получаем 120 000.
Формула расчёта суммы с НДС
Сумма равна X. Сумма с налогом составляет Xn. Xn = X+X*20/100 или Xn=X*(1+20/100)=X*1.20.
То есть, с суммы 100 000 рублей сумма с учетом НДС составляет 120 000 рублей. Мы уже описывали это выше, т.е. если мы хотим купить 10 пар джинсов, мы должны заплатить 120 000 рублей, а не 100 000, потому что поставщик включает НДС в счет-фактуру.
Формула расчёта суммы без НДС
Сумма с учетом НДС = Xn. Важно понять, каким будет X — сумма без НДС. Чтобы понять формулу, вспомните вторую формулу, используемую для расчета суммы с учетом НДС. И введем название самого налога — это будет Y. Y, если НДС составляет 20 процентов = 20/100. Тогда формулы будут такими. так:
Xn = X + Y * X или Xn = X * (1 + Y) Из этого следует, что Xn = Xn / (1 + Y) = Xn / (1 + 0,20) = Xn / 1,20.
Мы хотим купить товары на сумму 100 000 рупий, но так, чтобы эта сумма уже включала НДС, и в то же время понимать, какую фактическую сумму мы платим за товар, а не налог. Мы используем расчет:
Сумма без НДС (X в данном случае) = 100 000 рублей (Xn) / 1,20 = 83 333 рубля с девушками.
То есть, если нам очень нужна пара джинсов без НДС на 10 тысяч рублей, то заплатив всего 100 000 рублей, мы сможем купить у поставщика не более 8 пар (денег останется немного). В качестве альтернативы, если всетаки 100 000 рублей потратили и купили 10 пар, и если НДС уже включен в эту сумму, значит, одна пара джинсов стоит 10 000 рублей, с уже включенным НДС. И мы по-прежнему платили его от имени поставщика (который, в свою очередь, платил НДС от имени поставщика материалов). также НДС на материал, из которого изготовлены джинсы).
Налоговый кредит и налоговое обязательство
Мы рассмотрели формулы, но сколько мы должны заплатить в бюджет за этот налог, спросите вы. Давайте разберемся с вопросом о джинсах и решим этот вопрос, а также разработаем с такими компоненты налога на добавленную стоимость, как кредит и обязательство.
Купили мы всё-таки Стоимость джинсов составляла 120 000 рублей. Из них 20 000 было уплачено поставщику в качестве НДС. У нас есть счет-фактура от этого поставщика на нашу партию джинсов, в котором черным по белому написано, что цена товара без учета НДС составляет 100 000 рублей, сумма НДС — 20 000 рублей, а общая сумма НДС — 10 000 рублей. стоимость — 120 000 рублей.
Кроме того, мы удерживаем сумму НДС для расчета и храним ее как налоговый кредит.
Налоговый кредит — это сумма, на которую может быть уменьшено налоговое обязательство в конце отчетного периода, то есть сумма, которую мы платим в бюджет. А то, что мы должны заплатить в бюджет, — это налоговые обязательства.
Давайте рассмотрим джин поближе.
Фактически, мы вычтем уже уплаченный НДС из суммы в 120 000 рупий, чтобы получить нашу цену. То есть сумма будет составлять те же 100 000 рупий.
Предположим, что с учетом всех остальных факторов.стоимости и затрат, и добавив процент желаемой прибыли, мы получили цену в 200 000 рупий. Это цена, по которой наши джинсы продаются в нашем магазине конечному потребителю. И из этой суммы вычитаем наше налоговое обязательство, то есть налог, который мы должны заплатить в бюджет.
При цене 200 000 рублей формула или калькулятор говорят, что НДС составляет 33 333 рубля. Это наше налоговое обязательство. Но у нас также есть документы, подтверждающие налоговый вычет в размере 20 000 рублей (то есть то, что мы уже заплатили 20 000 рублей налога). на добавленную стоимость). Это означает, что мы можем вычесть 20 000 рублей из 33 000, которые мы уже заплатили. В общей сложности мы получим 13 тысяч рублей, которые выплатим после продажи всех 10 пар джинсов (предположим, что это произойдет за один отчетный период).
Из наших 200 тысяч рублей 13 тысяч ушли в бюджет в виде налогов. Но мы не должны забывать, что наш поставщик также внес в бюджет свои 13 тысяч, которые он получил от нас при покупке джинсов.
